经历了7月急跌之后，8月 科创芯片 板块逐步企稳。短期看全球大厂资本开支持续上修，中期看存储涨价周期有望延续，长期看AI浪潮与国产替代双轮驱动——三条主线渐次点亮，板块景气上行趋势有望延续。

大厂资本开支强劲，产业链订单能见度持续拉长

全球 半导体 龙头厂商近期密集上调资本开支，释放出强烈的行业扩张信号。据公开信息，全球领先的晶圆代工企业于7月将2026年资本支出指引由原先的520–560亿美元区间上调至600–640亿美元，管理层解释称上调源于市场需求持续上行与设备通胀抬升采购成本，并明确表示未来三年资本支出将显著高于过去三年。另一家全球处理器巨头同样在年内大幅上调资本开支预期，设备类支出同比增幅达40%。北美主要云服务提供商在2026年第二季度单季资本开支合计约1712亿美元，全年指引合计约7200亿至7450亿美元，较年初指引明显提高。据 美国银行 预测，到2027年全球AI基础设施支出有望向1.2万亿美元迈进。全球AI基建投入持续加码，国产算力产业链订单能见度不断拉长。

存储需求强劲，涨价周期有望延续

存储芯片是本轮半导体周期的核心 驱动力 。

Omdia将2026年全球半导体市场营收增长预测上调至同比94.1%，预计存储器芯片收入将占全球半导体总营收的50%以上。HBM、 先进封装 及先进制程产能等重要环节的瓶颈预计至少继续至2027年。

产业链巨头用真金白银投票。韩国存储大厂上半年累计营收同比增长257%，并重启搁置四年的NAND闪存工厂建设，投产后该厂区产能将扩大约50%。美国一家存储芯片供应商龙头交出创纪录财季业绩，下一财季收入指引中值大幅超出市场预期，其管理层表示，受AI需求及结构性供应限制影响，存储器供应紧张局面预计将继续至2027年以后。量价齐升格局下，存储涨价周期有望延续至明年。

长期主线：AI浪潮+国产替代双轮驱动

业绩是最好的验证。国内晶圆代工龙头披露的2026年第二季度财报显示，当季销售收入达30.06亿美元，同比增长36.1%，单季营收首次突破30亿美元，产能利用率达93.7%，呈现明显“量价齐升”态势。

国产替代正加速从“备胎”走向“主场”。据TrendForce报告，2026年中国高端 AI芯片 出货量预计同比增长83%，增长几乎全部来自国产芯片；在中国高端AI芯片市场，国产份额将接近90%。

生态层面同样在加速成型。国内DRAM头部企业成功登陆科创板。金融支持方面，8月14日广东落地首个“Token贷”产品，银行按Token消耗量等经营资料核定授信、单户最高3000万元——算力从“消耗品”正变为“信用资产”，金融活水开始精准滴灌国产算力。

如何一键布局芯片行业？

对于普通投资者而言，如何在产业链全面开花但个股分化加剧的格局中高效布局？科创芯片ETF嘉实（588200）提供了一个聚焦科创板芯片全产业链的工具。该ETF跟踪的上证科创板芯片指数，成分股覆盖 半导体材料 、设备、设计、制造、封测等全部核心环节，前十大重仓股包含了AI芯片、存储控制、 半导体设备 等细分赛道的龙头。据iFinD数据显示，截至2026年7月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为 中微公司 、 海光信息 、 中芯国际 、 寒武纪 、 澜起科技 、 拓荆科技 、 源杰技术 、 华海清科 、 华虹宏力 、 佰维存储 ，前十大权重股合计占比61.34%。（以上仅作为指数前十大成分股列示，不构成任何形式的个股推荐或投资价值评判。）场外投资者可关注联接基金（联接A 017469/联接C 017470）。

注：上述ETF无申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。

嘉实上证科创板芯片ETF发起联接A管理费为0.50%，托管费为0.10%，申购费：金额＜50万元费率为1.00%，50万元≤金额＜100万元费率为0.60%，金额≥100万元每笔1000元，赎回费：持有时间＜7天费率为1.50%，7天≤持有时间＜30天费率为0.10%，持有时间≥30天费率为0。

嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C管理费为0.50%，托管费为0.10%，销售服务费为0.25%，不收取申购费率，持有时间大于等于7天不收取赎回费，持有时间小于7天收取1.50%赎回费。

风险揭示：科创芯片ETF嘉实风险等级为R4，适合风险承受能力为C4及以上的投资者。投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。